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资管市场一周回顾:产品发行数量回落 预期收益平稳上升

  有限责任公司在北京举行开业仪式暨新品发布会。中银理财推出五大理财新品,其中“鼎富”系列主要投资于非上市

  3日,券商资管期中考放榜;从近6个月的收益率看,券商资管产品中,长城特发智想1号收益最高,山西证券开尔新材1号、国泰君安君享五粮液1号紧随其后国君资管的多只产品业绩表现优异,君享系列的多只产品收益率都在50%以上。

  据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量17款,比上周减少5款;发行规模12.7亿元,较上周增加0.4亿元。本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.6亿元,较上周小幅增加0.2亿元,产品发行数量为4款,与上周持平;本周期货集合资管产品发行数量为2款,较上周增加1款。

  7日,有报道称为落实2019年公司治理监管工作任务,银保监会决定组织开展、、金融资管公司、信托机构开展股权和关联交易专项整治工作。对于关联交易制度的建设,监管要求排查是否按照监管规定建立并完善关联交易、内部交易管理制度并报送监管部门,是否建立内部交易风险隔离机制。

  评:这份文件的出炉说明“严监管”依然在按照原计划推进,政策定力得到了进一步的验证;这次专项整治行动将对股权、关联交易有关的违法违规行为乃至想法,起到震慑作用。

  1、7月4日,全资子公司中银理财有限责任公司在北京举行开业仪式暨新品发布会。中银理财推出五大理财新品,分别是“全球配置”外币系列、“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列,其中“鼎富”系列产品主要投资于非上市企业股权、上市公司定向增发股票等。

  评:“全球配置”产品是中银理财发挥集团全球化优势,推出的外币理财产品,服务客户多币种理财需求,帮助客户收获全球多市场投资的多重收益。

  2、3日,券商资管期中考放榜;从近6个月的收益率看,券商资管产品中,长城特发智想1号收益最高,为120.62%、1号、君享1号紧随其后,收益率分别为111%和110%。国君资管的多只产品业绩表现优异,国泰君安君享系列的多只产品收益率都在50%以上。

  中小券商资管发行量崛起,也是上半年资管领域一大变化。广发证券资管上半年新成立集合理财产品数量最多,共计685只;长江证券、东海证券以及太平洋证券紧随其后。从发行规模看,国君资管位列第一。

  评:在资管新规的规范之下,证券行业的总体资管规模大幅缩水。券商资管规模与收入增速依旧处在下滑通道。

  本周是7月份开月第一周,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量17款,比上周减少5款;发行规模12.7亿元,较上周增加0.4亿元。本周券商资管产品发行数量下滑有以下原因:一是市场资金流动性趋紧,流入资管市场的资金量相对减少,使得产品发行数量降低;二是受资本市场现阶段反复拉锯影响,券商资管发行投资证券市场的产品数量有所下降。

  据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.27%,较上周增加0.07个百分点,主要原因是:本周流动性趋势收紧,同业市场利率上升,券商资管产品业绩计提基准相应增加。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品均为固收类产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为5.19年,较上周增加1.57年。

  基金子公司集合资管发行市场回落,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.6亿元,较上周小幅增加0.2亿元,产品发行数量为4款,与上周持平。目前基金子公司资管处于业务转型阶段,市场头部效应显著,只有管理能力较强、历史业绩稳定的机构才能获得合格投资者的信任,产品才能顺利发行,本周招商财富发行产品数量最多,有两款。

  基金子公司发行产品预期收益明显下滑,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为4.78%,较上周减少0.55个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限近期重新回升至1年以上,产品平均期限均值1.19年,较上周增加0.3年。

  据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为2款,较上周增加1款。期货资管行业发行产品数量维持低位运营,本周中信期货有发行2款权益类产品。

  本周有数据显示, 6月382家银行共发行了8329款银行理财产品,发行银行减少8家,产品发行量减少320款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.12%,较上期下降0.01百分点。这已经是第15个月银行理财收益率下跌了。但随着越来越多的银行理财子公司开业,未来银行的理财产品或仍旧值得期待。

  在银行理财子公司的产品形态上,打破刚性兑付,实现净值化管理,理财产品门槛更低。在销售方面,打破首次网点面签的规定,可以实现网络异地售卖;监管方面对银行理财子公司在积极支持的同时,也对合规性和风险管理方面提出了更为严格的要求。

  6日,在青岛中国财富论坛上,中国银保监会曹宇报告称,截止到2019年一季度末,银行业、保险业资管产品余额近44万亿元,占资管市场总规模的55%。具体来看,银行理财产品余额22万亿元,保险资管产品余额2.6万亿元。

  从规模上看,2017年全球前20大资产管理机构中,保险系有4家;从经营模式上看,保险公司设立独立资产管理公司为主,也出现了收购、并购资产管理机构的新模式;从业务结构来看,由最初的管理保险资金逐渐扩展向管理第三方资金;从客户结构来看,机构客户和零售客户并重。

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